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記者楊伶雯／台北報導

隨著中國大陸中秋假期及十一長假將至，市場對大陸內需消費潛力給予高度預期，復華華人世紀基金經理人陳美智表示，今年大陸中秋與十一長假剛好與週末連接，整體放假天數較長，在兩大長假刺激下，預期大陸消費可望再攀高峰，陸股可望在第4季步入主升段，建議投資人可開始分批佈局大中華股市，參與新一波多頭行情。

陳美智說，包括中秋假期為9/22~9/26為期5天，十一長假更是從10/1~10/7長達7天，在兩大長假的刺激下，預期中國內地消費可望再攀高峰，加上近期中國政府公佈的經濟數據包括M2年增率、工業生產、零售銷售等數據，皆優於市場預期，有利於市場投資氣氛。

根據EPFR調查，9月15日當週淨流入股票型基金的金額達94.2億美元，相較於債券型基金淨流入僅42.1億美元，多出約1倍之多，其中流入中國股票型基金的規模，更創下5週新高，加上美林9月初公佈的經理人調查，也有22%的新興市場經理人加碼中國，顯示市場趨勢已明顯轉向大中華市場。

陳美智表示，由於今年中國的中秋假期和十一黃金週，皆較去年來得長，預期今年啟動的加薪潮，將使得內需市場成長性擴大，包括食品飲料、百貨零售，及旅遊航空等板塊可望有不錯的表現，從9月以來，大型消費類股、精品、百貨類股等，也多開始反應「金九銀十」的消費預期。

但是長假前，大盤指數反應較謹慎，加上中國官方過去多在長假之前，發布關於利率、房市等新政策，好讓市場有較多時間消化、解讀，在政策面的不確定因素下，預期十一長假過後，大型資金買盤將回籠，陸股回歸基本面，第4季行情相對樂觀。

此外，中國國家統計局公布8月消費者物價指數(CPI)為3.5%，創下22個月來新高，惟截至目前，仍未見中國政府提高存款利率的舉動；陳美智指出，8月CPI攀高的壓力主要來自於糧食價格上漲，預期10月份將見頂回落，且中國官員已表示將CPI維持在3%以內不是太大的壓力，因此市場對於通膨的擔憂將只是短期現象，預期中國在有保有控的政策下，仍將朝穩健發展。

中國將於10 月中旬召開中央第17 屆五中全會和經濟工作會議，除將討論當前經濟情勢，並定調第十二個五年計畫內容，目前認為主軸將環繞在大西部開發、工資提高帶動收入分配改革、產業結構優化升級、產業振興計劃，所延伸出來的投資方向包括擴大內需的消費結構升級、城鎮化帶動的消費需求、節能減碳和醫藥改革、以及景氣復甦的資本支出趨勢產業等，因此十二五研討也是日後觀察的重點之一。

陳美智指出，在美國進行二次量化寬鬆政策下，各國政府皆已採取行動，嚴防二次經濟衰退的可能性，因此中國在經濟數據表現不差、政策支持溫和復甦，及升息速度緩和、市場資金充沛下，預期下檔將有低接買盤，大中華股市第4季將呈震盪走高的格局。